金吾财讯 | 交银国际研报指，龙源电力(00916)上半年公司净利润同比下降13.6%至35.2亿元（人民币，下同），与市场预期相若。盈利同比下跌主要由于受期内利用小时数和电价下降的影响微豪配资，同时收入增幅滞后于装机容量增长带来的成本增幅（特别是折旧），使净利润出现同比降低。公司上半年新增装机规模加速至达2.1吉瓦（风电/光伏分别占0.99/1.09吉瓦），管理层维持全年新增装机5吉瓦目标。
该机构下调公司2025/26年盈利预测约0.8%/0.6%，主要反映电价同比下降的影响。下半年该机构预计公司因以大换小的风机改造，将有约9亿元的减值，2025年盈利仍将同比增长4.4%。公司已公布2025-2027年分红规划，现金分红比例不低于归母净利润30%。目前预计2025/26年股息率在3.8%/4.0%。该机构维持9倍市盈率的估值基准不变（相对五年平均有25%折让），基准年移至2026年，目标价上调至8.23港元（原7.81港元），维持买入评级。
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